“這是我國央行在國務院常務會議提出適度寬松貨幣政策基調(diào)以來的首次降息,調(diào)整力度之大,頻率之快,為歷史罕見。”亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學家莊健說。
一是,對鋼鐵信貸未來起到分化作用。前期的“4萬億”方案已明確指出,信貸支持主要是針對重點工程、“三農(nóng)”、中小企業(yè)、技術改造以及兼并重組,在目前的大環(huán)境下,屬于“兩高一資”的小鋼企得到的信貸支持將
十分有限,而進行技術改造、兼并重組的鋼企受益較大??傮w來說,未來鋼鐵方面信貸將向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、并購等方向轉(zhuǎn)移。受此影響,具有技術優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的龍頭企業(yè)受益更大。
二是,由于鋼鐵行業(yè)屬于投資大且回報周期長的行業(yè),干燥設備屬于鋼鐵行業(yè),企業(yè)負債率相對較高,三季度全行業(yè)的資產(chǎn)負債率為61.93%,同比上升3.62個百分點,環(huán)比上漲0.76個百分點,按2008年三季度鋼鐵類上市司3698.69億元的付息款規(guī)模計算,可減少財務費用66.58億元。
三是,對比央行此次下調(diào)貸款基準利率的細則變化,6個月、一年、一至三年、三年至五年和五年以上的貸款基準利率分別下調(diào)19.64%、16.22%、16.00%、15.38%和15.00%。也就是說,對于短期借款增幅較高的企業(yè)來說,收益更為明顯。
四是,降息對下游行業(yè)的需求產(chǎn)生一定的影響,如銀行、房地產(chǎn)、汽車、融資租賃的機械設備等。此次放寬汽車、機械,特別是房地產(chǎn)等行業(yè)的貨幣信貸,將有利于增加鋼鐵總體需求。至于需求增加量,受房地產(chǎn)未來開工面積影響較大,所以干燥設備行業(yè)存在較大的不確定性。
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